宏觀政策微調(diào)首提防通脹 業(yè)內(nèi)人士普遍認為支持房地產(chǎn)發(fā)展政策近期不會改變

　　宏觀政策

　　日前召開的國務(wù)院常務(wù)會議明確指出：“要把正確處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理好通脹預(yù)期的關(guān)系作為宏觀調(diào)控的重點。”這是宏觀政策開始出現(xiàn)第二次微調(diào)。第一次是由保增長的單一任務(wù)，向保增長的前提下調(diào)結(jié)構(gòu)。當時政策的轉(zhuǎn)換曾引發(fā)了股票市場800點的調(diào)整；這一次，宏觀政策任務(wù)由前期的“在保增長前提下調(diào)結(jié)構(gòu)”雙重目標，轉(zhuǎn)化為三重目標，即保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)和防通脹相結(jié)合。

　　日前，三季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐了，數(shù)據(jù)與市場此前普遍預(yù)期基本一致。三季度GDP增速在8.9%，經(jīng)濟逐級走高的態(tài)勢在延續(xù)。與此同時，CPI環(huán)比走高，通脹預(yù)期開始抬頭，并引發(fā)了政策的關(guān)注。

　　雖然從當前的現(xiàn)實看，還不存在通貨膨脹的問題。但同時需要看到的一點，無論是CPI還是PPI，環(huán)比都出現(xiàn)了上漲，這存在著通脹的預(yù)期，政策的微調(diào)也表示對通脹預(yù)期要給予高度的關(guān)注。那么，樓市的走向是否會因此而發(fā)生變化？對此，證券界的人士就認為，主要財政政策、貨幣政策并不會出現(xiàn)根本性變化。繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，保持經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性依然是大方向。而房地產(chǎn)投資正在成為政府投資的接力者。

　　房地產(chǎn)投資正成為政府投資的接力者

　　近年來，房地產(chǎn)投資占全部固定資產(chǎn)投資的比重基本上一直維持在25%左右的高位，與制造業(yè)投資以及政府主導(dǎo)性投資共同構(gòu)成了全部固定資產(chǎn)投資的三大重要組成部分。　

　　證券界人士指出，目前已有跡象表明房地產(chǎn)投資有望取代政府主導(dǎo)性投資成為支撐未來經(jīng)濟增長的主要力量，而且，政府進一步追加投資的空間有限。一是受制于財政收支平衡約束，二是繼續(xù)依賴銀行貸款來支撐政府投資的通貨膨脹風險加大，未來一段時期政府部門可能不會再輕易通過地方政府融資平臺等方式大規(guī)模向銀行部門借款。而當前房地產(chǎn)企業(yè)由于今年銷售保持良好的勢頭，因此資金鏈并不緊張，在這樣的現(xiàn)實條件下，政府近期不會輕易轉(zhuǎn)變支持房地產(chǎn)市場發(fā)展的政策取向。

　　接受記者采訪的人士一致認為，從開發(fā)商持續(xù)積極高漲的拿地熱情以及政府明確的“保增長”態(tài)度這兩大前提來看，短期內(nèi)樓市都不會有“急剎車”的政策出臺。

　　專家觀點　溫和調(diào)控方式更適合目前市場

　　寒桐投資顧問有限公司總經(jīng)理韓世同認為，政策對樓市、股市影響是比較大的，現(xiàn)階段，不少一線城市的樓價已經(jīng)處在了“火山口”的位置，若以政策來給予突然降溫的話，可能會起到適得其反的效果。其實在房價剛剛上漲的時候就應(yīng)該出臺政策控制樓市快速升溫的勢頭，現(xiàn)在房價在高位時，收緊政策一旦出臺效應(yīng)肯定相當大。因此，若想樓市“降火”政策出臺需要更加審慎。與其“急剎車”引發(fā)聯(lián)動效應(yīng)，還不如采用溫和的方式，讓樓市緩慢降溫，更利于市場的平穩(wěn)發(fā)展。

　　韓世同建議，現(xiàn)階段政府除了加大開發(fā)用地的供應(yīng)以平抑樓價快速上漲之外，其實還可以在政策上進行微調(diào)，以保障樓價的相對穩(wěn)定，例如，在二套房貸政策上，可以區(qū)別對待二次置業(yè)者、三次置業(yè)者以及多次置業(yè)者，實行級差制的利率優(yōu)惠政策。或者可以在二手房的營業(yè)稅政策上采取一些靈活的措施，既適當控制投資過熱的氣氛，也避免一刀切徹底摧毀投資者的熱情。

　　中地行董事長徐建平就認為，既然政策預(yù)示有通脹，就意味著房價會上漲，因此，為了防止樓價的快速上漲，相關(guān)部門有可能會出臺一些收緊消費貸款的新政，但整體而言，為了保增長的需要，所出臺的政策估計相對會溫和些，并不會一下就下猛藥，因此，不會對消費力有太大的影響。

　　事實上，有跡象表明，除公開市場方面的微調(diào)，銀行業(yè)也逐漸強調(diào)對信貸合理適度增長的引導(dǎo)。銀監(jiān)會主席劉明康19日就強調(diào)，各銀行業(yè)金融機構(gòu)要合理安排第四季度信貸投放規(guī)模，科學(xué)把握信貸投放節(jié)奏，確保信貸投放平穩(wěn)增長。

　　徐建平認為，去年廣東省出臺了 “粵15條”有可能采取更為靈活的方式，比如二套房貸的優(yōu)惠政策可能取消，首次購房的優(yōu)惠則仍可能保留，另外中小戶型享受的契稅優(yōu)惠也有可能保留等等。這樣一來那么明年的改善型購房可能會受到一些影響，但總體樓市仍將保持基本平穩(wěn)。

　　中原地產(chǎn)的相關(guān)人士就認為，政府出于保增長的需要，如果樓價持續(xù)走高而令樓市成交量的萎縮程度超過政府可控預(yù)期，將不排除會通過取消二手房優(yōu)惠稅費政策，來抑制三級市場需求，分流客源到一手房市場，保證一手房市場的平穩(wěn)。（記者王荔玨）