地方政府視房地產(chǎn)開發(fā)商如“財神”,將這種堆砌鋼筋混凝土的產(chǎn)業(yè)視為經(jīng)濟支柱,大力扶持；銀行信貸閘門寬松,利率優(yōu)惠；房地產(chǎn)開發(fā)自有資金門檻低,與“炒房”者一樣以小投入博大收益,如魚得水、底氣十足……

　　記者近期在內(nèi)蒙古、山東等地采訪了解到,房地產(chǎn)開發(fā)、信貸、投資等現(xiàn)行政策的疊加效應,在撬動房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的同時,也催生放大了開發(fā)、投資和需求規(guī)模,進一步加快了房地產(chǎn)業(yè)獨大、獨熱的畸形經(jīng)濟結(jié)構(gòu)形成,潛伏著巨大的風險。

　　房地產(chǎn)開發(fā)投資呈高“杠桿化”融資態(tài)勢

　　迪拜世界集團償債危機的硝煙尚未散去。與迪拜相比,盡管我國的金融市場相對封閉、監(jiān)管較為嚴格,信用金融不夠發(fā)達,但房地產(chǎn)開發(fā)投資同樣呈現(xiàn)出令人擔憂的高“杠桿化”融資態(tài)勢。

　　內(nèi)蒙古一家房地產(chǎn)公司的經(jīng)理郭建偉說,包頭、鄂爾多斯等地的中小房地產(chǎn)企業(yè)自有資金率一般在20%至30%,其他運營資金主要為銀行貸款,特別是去年以來貸款政策寬松、利率較低,大大緩解了企業(yè)的資金壓力。因為依照現(xiàn)有規(guī)定,自有資金率達到25%即可預售,一個房地產(chǎn)開發(fā)項目的自有資金率達到20%至30%,整個樓盤即能全面啟動。

　　北京中坤投資集團董事長黃怒波說,房地產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在普遍實行預售制,一個20億元的項目,自有資金有5億元就行了,其他可以通過預售來解決。如果以自有資金計算,一個項目的利潤率可能高達100%到200%。

　　銀行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示了房地產(chǎn)開發(fā)投資中的高“杠桿化”融資態(tài)勢。今年前7個月,山東省房地產(chǎn)開發(fā)投資資金來源中,銀行貸款占比23.4%,同比提高2.2個百分點；自籌資金占比40.8%,同比降低3.3個百分點；其他資金占比35.3%,同比提高1.5個百分點。而仔細分析,所謂“其他資金”,其主要構(gòu)成為購房者的定金、預付款和個人按揭貸款,而這部分資金來自銀行貸款的比例在60%左右。總體概算,房地產(chǎn)開發(fā)資金來源直接或間接來自銀行貸款的比例在45%以上,此外還有部分資金來自于民間融資。

　　而包頭市房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會進行的抽樣調(diào)查也顯示,即使在房地產(chǎn)業(yè)最不景氣的2008年,當?shù)胤康禺a(chǎn)開發(fā)中融資借款的比例仍達到60%以上。

　　“低首付、低利率”助長房產(chǎn)投資的投機心理

　　近年來,我國房地產(chǎn)價格一路狂飆,從不少中心城市到二、三線城市的房產(chǎn)銷售情況來看,明顯出現(xiàn)了“外來購買者增多、投資性購房增多”的趨勢,而在投資性購房中,依靠“低首付、低利率”實現(xiàn)“杠桿化”融資購房的情況十分突出,潛在風險巨大。

　　在山東海濱城市乳山,其位于銀灘旅游度假區(qū)的“海景房”面向全國推廣銷售,其購買者半數(shù)以上來自乳山以外的地方；在山東新興海濱城市日照,當?shù)胤慨a(chǎn)管理部門測算,超過40%的購房者來自日照以外的地方；即使在西部工業(yè)城市包頭,其購房者中也有20%以上非包頭籍貫的購房者。

　　與外來購買者增多的趨勢相比,本地投資性購房增多的態(tài)勢更加明顯。在山東省會濟南,從今年5月份開始,多年來溫和上漲的房價開始一路狂飆,部分樓盤每平方米價格半年內(nèi)漲幅超過此前兩年內(nèi)的漲幅。“不差錢、不缺房”一族成為追漲購買的主力。近年來,悄然崛起“炒房團”的內(nèi)蒙古鄂爾多斯市東勝區(qū),70%以上的當?shù)鼐用駬碛袃商滓陨系淖》?“炒房”與“放貸”已經(jīng)成為當?shù)鼐用竦膬纱笸顿Y方向。

　　鄂爾多斯市市民張建平說,近幾年來,他分別以夫妻倆的名義在鄂爾多斯、呼和浩特和包頭市購了4套房,其中60%以上的房款靠貸款。其實他和妻子每年做生意可收入近20萬元,一次性清償貸款沒啥困難,但是張建平卻認為,“貸款買房更劃算。”

　　他算賬說,4套房子,每月需還貸款約1.3萬元。其中兩套房子出租后每月可得租金約3000元。他利用節(jié)省下的錢放貸款,以月息2%計算,每月可得利息1.8萬元,扣除月供還可凈剩8000多元。“只要手頭的錢夠首付,從銀行貸上款,幾年后不僅能白落幾套房子,房價也會漲不少,只賺不賠何樂而不為?”

　　來自山東銀監(jiān)局的調(diào)查顯示,目前,山東省房地產(chǎn)業(yè)不良貸款客戶數(shù)、不良貸款余額、逾期貸款客戶數(shù)、逾期貸款余額、風險預警信號客戶數(shù)均居各行業(yè)之首。僅今年前7個月,山東房地產(chǎn)業(yè)大額不良貸款就有4個月出現(xiàn)月度反彈,個人住房貸款違約筆數(shù)、金額明顯增加,折射出風險仍在不斷積聚。

　　城市健康發(fā)展呼吁房地產(chǎn)發(fā)展“去杠桿化”

　　與本身缺乏實體經(jīng)濟基礎(chǔ),房地產(chǎn)支柱產(chǎn)業(yè)又過度依賴外在需求及投資需求的迪拜相比,我國實體經(jīng)濟的比重較高,目前房地產(chǎn)發(fā)展也以滿足本土需求、自住需求為主。但是,我國不少地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展特別是財政收入過分依賴“房地產(chǎn)經(jīng)濟”的情況卻日漸突出,房價收入比失衡的現(xiàn)象正愈演愈烈,應該引起重視,及早防范。

　　山東銀監(jiān)局局長周忠明認為,從短期來看,在對房地產(chǎn)開發(fā)融資“去杠桿化”過程中,可以根據(jù)經(jīng)濟回暖的情況逐步提高房地產(chǎn)開發(fā)中自有資金的比率,相關(guān)部門應嚴格檢查開發(fā)商自有資金到位情況,強化自有資金到位的“硬門檻”效應。

　　在對投資性購房特別是“炒房”行為“去杠桿化”過程中,考慮到炒房越多、風險越大、對實體經(jīng)濟的危害也越大,首付和利率標準也應該越高。為此,除嚴格執(zhí)行銀監(jiān)會“二套房”貸款首付40%、利率上浮10%的規(guī)定外,對于購買二套以上住房的客戶,還可以對首付和利率實行累進上浮政策。

　　日照市住房委員會辦公室主任厲建偉、山東社科院經(jīng)濟專家馮群力等專業(yè)人士認為,盡管短期內(nèi)房地產(chǎn)可有力拉動就業(yè),增加財政收入,推動經(jīng)濟增長,但如果經(jīng)濟過度依賴這種靠貸款驅(qū)動、缺乏技術(shù)含量的勞動密集型產(chǎn)業(yè),不僅經(jīng)濟基礎(chǔ)似“沙上筑城、根基不牢”,城市綜合競爭力也很難提高。

　　因此,從長遠來看,各地應繼續(xù)加大保障性住房供給的力度,進一步降低保障性“租售”的門檻。加大保障房供給力度并不會消減房地產(chǎn)業(yè)本身對經(jīng)濟的拉動作用,以及對眾多關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的帶動作用,同時還能逐步降低地方財政對房地產(chǎn)業(yè)的嚴重依賴,促進地方實體經(jīng)濟的發(fā)展,引導企業(yè)依靠科技研發(fā)和自主創(chuàng)新實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,而不是通過追捧地王或倒手賣地來催生一個又一個巨大的房地產(chǎn)泡沫。 (記者鄧衛(wèi)華　任會斌)