堆積泡沫

　　具有信貸優勢的國企紛紛涉足房地產，折射出我國整體產能過剩的困境。而眾多企業扎堆房地產業，無疑將吹起泡沫。

　　知情人士介紹，20世紀90年代后期，房地產是高利潤產業，因此許多央企大量投資房地產行業以謀求高額回報。2004年國資委曾發文，決定由中建總公司、招商局集團、中房集團、保利集團、華僑城集團5家企業整合央企的房地產資源。而到了2008年地產行業整體低迷時，各大央企紛紛選擇剝離房地產輔業。

　　不過，當地產業迅速反轉并成為國民經濟復蘇主力時，信貸支持下的國企再次把投資的目光轉向了房地產業。尤其在制造業等行業產能過剩、走勢不明的情況下，房地產成為抵御通脹、鎖定利潤的“避風港”。

　　國家統計局數據顯示，我國目前工業品總體上處于供過于求的局面，從而抑制PPI的快速回升。盡管今年以來充裕的流動性推動一些基礎性產品價格有所反彈，但與去年高位比仍然較低，工業消費品價格總體上仍處于下跌通道中。

　　而房地產業則一片繁榮。1-6月全國商品房銷售面積34109萬平方米，同比增長31.7%。商品房銷售額15800億元，同比增長53.0%。

　　資本的逐利本性正促使大量資金流入房地產業，郭田勇教授認為，除了維護金融環境的公平性之外，國企資產安全本身也十分重要。前幾年大國企在投資金融衍生品上出現巨額虧損的教訓還歷歷在目；一旦房地產市場發生變化，可能成為其“第二個滑鐵盧”。（記者 林喆 于萍 ）