防“二探” 歐美日央行或三度“攜手”

　　在“二次探底”的壓力下，全球主要央行大有再次“攜手”支持經濟之勢。

　　繼美聯儲與日本央行近期先后發表經濟悲觀言論和加大政策籌碼后，歐洲央行也可能在本周加入并肩奮戰的陣營。而在市場人士看來，央行幾度聯手行動的信心提振應該大于實際作用。

　　歐央行本周跟上?

　　歐洲央行將在本周四召開最新貨幣政策會議。分析人士目前認為，該行可能會延長對歐元區銀行無限制流動性注入的措施。此前在8月5日會議后，歐央行行長特里謝便在答記者問時謹慎指出“關注下個月會議”。

　　該行此前已相繼停止金融危機期間實施的12個月和6個月期無限制貸款措施，但5月份在希臘債務危機的壓力下，該行開始買入歐元區政府債券，并在7月至9月間向銀行提供3個月期緊急貸款。

　　特里謝上周五參加美聯儲年會時也表示，部分貨幣政策制定者認為短期經濟前景仍需要更多支持。

　　歐洲央行理事、德國央行行長韋伯近日就公開指出，歐洲央行應該延長向銀行提供無限度流動性，并在2011年初重新開始討論退出策略。這與包括塞浦路斯央行行長歐菲尼德斯、愛爾蘭央行行長Patrick Honohan等其他理事的看法一致。

　　韋伯還表示，現在尚未看見通脹風險，歐洲央行維持當前1%基準利率是“適宜”的，而且中期通脹風險仍很低，這意味著目前還沒有必要收緊政策。

　　“預計歐洲央行本周可能會延長流動性供給以支持經濟增長。”一位外資銀行駐上海利率產品交易主管昨天接受《第一財經日報》記者采訪時說，“關鍵是歐洲各國仍處于財政緊縮狀態。”

　　經濟疲弱迫使主要央行又動手

　　美聯儲8月下旬重啟國債收購計劃后，主席伯南克8月27日更是表態，如果經濟前景顯著惡化，將采取進一步措施。之后，日本央行旋即宣布在現有20萬億日元的3個月期貸款基礎上，增加發放10萬億日元的6個月期貸款。如今，歐洲央行也可能在本周加入延長刺激措施的行列。全球主要央行“攜手”對付疲弱經濟增長和動蕩金融市場大有重現之勢。

　　事實上，自2007年末金融危機爆發以來，各大央行“攜手”出擊并不罕見。

　　早在2008年10月金融危機爆發初期，美聯儲就與歐洲、英國、加拿大、瑞典、瑞士五大央行宣布聯合降息各50個基點，中國央行也宣布了降息舉措。當月加入降息陣營的還有阿聯酋、韓國、印度、新西蘭等地央行，降息浪潮席卷全球。

　　此后各國經濟恢復不一，使得央行步調不同。但今年上半年，歐債危機告急又推動主要央行在5月初再度“攜手”，美聯儲重啟與歐元區、加拿大、英國和瑞士等四家央行的臨時貨幣互換機制，歐洲央行更是史無前例地宣布買入該區域政府和私人債券等措施，日本央行也決定向短期金融市場注資2萬億日元。

　　如果說前兩次的央行“攜手”分別為了應對危機初期和平復歐債問題，此次一起“動手”則主要迫于經濟復蘇的脆弱和“二次探底”的憂慮。

　　伯南克上周五就承認經濟復蘇的步伐“低于(美聯儲)預期”。日本央行也在聲明中指出，全球經濟，尤其美國經濟的不確定性高于此前，外匯市場和股票市場近期也非常不穩定。

　　“美國經濟會經歷一個漫長而痛苦的復蘇，但值得注意的是，美聯儲這次是在不擴大資產負債表的基礎上收購國債，比去年已經溫和很多，現在為是否‘二次探底’下結論為時過早。”上述外資行利率產品交易主管對記者說，“而且G7央行一般一動皆動，不會獨善其身，因此歐央行延長流動性供給的可能性很大。”

　　聯合證券高級宏觀經濟分析師陳勇則對記者表示：“全球經濟復蘇速率放緩已經顯然。”但在他看來，此次主要央行的動作一致與前幾次有所不同，更側重于各國自身經濟狀況。

　　“歐美日央行的步伐大小不同。”陳勇說，“日本央行幅度最大，因為主要涉及對抗日元升值問題;美聯儲雖然在言論上給市場打了‘強心針’，但沒有新發貨幣和新增動作;歐洲央行的幅度應該最小。”

　　陳勇還說，實際上相比實際效果，各大央行聯手行動對市場信心的維護作用更甚。(曹金玲）