匯率之爭或預示世界經濟將要大變局(2)

　　首先，2008年爆發的國際金融危機是在美國起火的。由于美國政府和居民多年來過度支出造成的財政赤字和貿易赤字，早已使美國經濟陷入了無法自拔的泥潭。而金融危機的爆發雖說是金融投機家釀造的惡果，但更是美國經濟結構失衡的反映，是世界經濟長期失衡的反映。

　　現在，美國要想擺脫“雙赤字”的糾纏，最拿手的辦法就是讓美元貶值。這樣可以讓其他國家來承擔美國經濟調整的成本，造成其他國家的美元資產大幅縮水、出口大幅減少、競爭力迅速減弱，而美國則通過玩弄美元來影響各大市場，牟取投機收益，同時擴大美國產品的出口，借以修補雙赤字漏洞。

　　歷史上，美國曾經這么干過，而現在美國也正在這么做。現在，美國不僅對人民幣施壓，對其他主要貨幣也采取貶值攻勢。其中，尤其對以出口見長的新興經濟體采取了貶值策略。為什么呢？因為奧巴馬政府為了創造就業，在推行出口翻番計劃、推行“再工業化”，沒有美元貶值的配合怎么行？

　　再來看其他發達經濟體情況，尤其是西歐和北歐發達經濟體情況。近來這些高福利國家普遍遇到的問題有兩個，一個是主權債務問題，另一個是延長就業問題。這兩個問題最近正在西北歐多個國家延燒，以至群眾抗議不斷，工人罷工不斷。為什么有些地方會突然爆發出這兩個問題呢？

　　一方面這些國家和美國有相同之處，對金融杠桿利用過度，政府和居民過度開支，造成負債累累；另一方面，在經濟結構和產業結構上存在的空心化問題，也使這些高福利國家的經濟基礎十分脆弱；再加上社會福利標準高，需要的財力支持十分龐大，一旦經濟出了問題，就難以維系這樣的水準。

　　所以，無論是在美國還是在西北歐一些發達國家，現在都面臨著三重挑戰：一是如何壓縮財政支出，二是如何創造就業，三是如何增加出口。而在本輪嚴重的金融危機還沒有消退之時，不恰當地采取緊縮的財政政策，對增加就業、對經濟復蘇都是非常不利的。在此情況下，能夠選擇的只有增加出口。

　　現在，當發達經濟體開始掉轉槍頭，通過貨幣貶值來提高自己產品的出口競爭力，開始重塑本國的制造業，增加出口、賺取外匯收入的時候，當全球貿易格局正在被重新洗牌的時候，它意味著什么？尤其對東亞地區那些長期以來依賴出口維系經濟增長的經濟體來說，意味著什么？

　　結論是明顯的，那就是原來的外部需求環境改變了，外部動力減少了，甚至消失了。由此帶來的將是，整個世界的生產結構、就業結構、產品結構、貿易結構、經濟結構的大變局。這是現在我們在考慮各種宏觀和微觀問題時，無法回避的新情況。(亞夫)