招股書泄露天機(jī) 農(nóng)行大手筆分紅

　　中新網(wǎng)6月28日電 目前A股市場(chǎng)低迷，短期交易性投資機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)很大，能夠帶來穩(wěn)定回報(bào)的上市公司股息率也逐漸成為投資者熱議的話題之一。在農(nóng)業(yè)銀行日前公告的招股說明書中，筆者就發(fā)現(xiàn)了這個(gè)在牛市中常常被忽略的投資亮點(diǎn)—高額分紅。

　　招股書泄露天機(jī) 農(nóng)行大手筆分紅

　　根據(jù)此前公告的招股意向書，農(nóng)行在2010年4月21日舉行的2010年度第二次臨時(shí)股東大會(huì)上，批準(zhǔn)了2010年7月1日至2010年12月31日期間及2011年及2012年股利分配政策，即農(nóng)行將在符合股利分配政策的前提下，按照經(jīng)審計(jì)的當(dāng)期凈利潤(rùn)(中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下合并報(bào)表口徑歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)與銀行口徑凈利潤(rùn)的較低者)的35%-50%向股份持有者分派現(xiàn)金股利。

　　而同樣根據(jù)招股書披露的盈利預(yù)測(cè)狀況，就正常經(jīng)營(yíng)情況下，2010年度農(nóng)行能實(shí)現(xiàn)的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)將不少于人民幣829.10億元。按照上述股利分配政策，農(nóng)行2010年的分紅將不低于145億元。我們假設(shè)發(fā)行價(jià)為2.6元，則農(nóng)行2010年年化IPO收益率將高達(dá)5.9%。

　　投資收益有保證 存銀行不如買農(nóng)行

　　當(dāng)前一年期存款利率僅為2.25%，實(shí)際利率幾乎為負(fù)。而A股市場(chǎng)的投資環(huán)境也同樣低迷，上證綜指從4月15日的3164.97點(diǎn)一路下行已逐漸逼近2500點(diǎn)，短期交易性投資風(fēng)險(xiǎn)極大。特殊的市場(chǎng)環(huán)境，逐漸孕育出新的投資機(jī)會(huì)。一些紅利收益率明顯高出存款利率的上市公司逐漸成為市場(chǎng)的寵兒，受到穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)投資者和散戶的追捧。

　　而根據(jù)前面的計(jì)算，即使在極其保守的盈利預(yù)測(cè)前提下，農(nóng)行2010年年化IPO收益率仍將高出一年期存款利率至少1.18個(gè)百分點(diǎn)。再結(jié)合農(nóng)行未來2-3年之內(nèi)的高成長(zhǎng)潛力以及穩(wěn)定的高股利分配政策，可以說存銀行真的不如買農(nóng)行。