中國(guó)聯(lián)通日前公布向母公司收購(gòu)64.3億元業(yè)務(wù)及資產(chǎn)計(jì)劃,南方21省和天津的固網(wǎng)業(yè)務(wù)將正式納入上市公司。這意味著聯(lián)通力圖加大固網(wǎng)移動(dòng)業(yè)務(wù)的深度融合,與中國(guó)電信形成分庭抗禮之勢(shì)。

　　受該消息刺激,中國(guó)聯(lián)通(0762.HK)昨日大漲4.183%,以10.46港元收盤(pán)。聯(lián)通A股(600050)昨日盤(pán)中也曾達(dá)到2.16%的漲幅,盤(pán)后漲幅回落至0.72%,報(bào)收5.59元。

　　中國(guó)聯(lián)通此次主要收購(gòu)三項(xiàng)資產(chǎn),包括聯(lián)通集團(tuán)和網(wǎng)通集團(tuán)擁有的中國(guó)南方21省的電信業(yè)務(wù)以及天津市的本地電話業(yè)務(wù)和相關(guān)資產(chǎn)；網(wǎng)通集團(tuán)擁有的中國(guó)北方的一級(jí)干線傳輸資產(chǎn),以及聯(lián)通集團(tuán)擁有的聯(lián)通興業(yè)、中訊設(shè)計(jì)院、新國(guó)信的100%股權(quán)。收購(gòu)對(duì)價(jià)為64.3億元人民幣,全部用現(xiàn)金支付。

　　聯(lián)通在收購(gòu)資產(chǎn)公告中披露,收購(gòu)預(yù)計(jì)在明年1月31日完成。交易完成后,聯(lián)通的固網(wǎng)及寬頻業(yè)務(wù)將擴(kuò)大到包括珠三角、長(zhǎng)三角在內(nèi)的內(nèi)地南方地區(qū),固話及寬帶業(yè)務(wù)的人口覆蓋率也將擴(kuò)大兩倍,固話及寬帶總用戶數(shù)將從目前的約1.3億增加約1358萬(wàn),達(dá)到1.4億多戶。

　　“通過(guò)本次向主要股東收購(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn),聯(lián)通將成為中國(guó)大陸全部地域內(nèi)開(kāi)展全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的電信運(yùn)營(yíng)商,為公司未來(lái)貫徹實(shí)施寬頻移動(dòng)一體化戰(zhàn)略、開(kāi)展3G業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ)。同時(shí),也有效避免了同主要股東的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng),減少關(guān)聯(lián)交易,有利于改善公司治理。”聯(lián)通董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官常小兵如是稱。

　　“收購(gòu)?fù)瓿珊?上市公司的收入規(guī)模擴(kuò)大10%,利潤(rùn)將增加2%左右。”對(duì)于此次收購(gòu)的南方21省業(yè)務(wù),聯(lián)通內(nèi)部人士表示,未來(lái)幾年收入有望保持15%—20%的增速,明后兩年將能實(shí)現(xiàn)盈利。

　　天相投資則認(rèn)為,此次注入的業(yè)務(wù)并不優(yōu)良。去年網(wǎng)通南方21省主營(yíng)收入達(dá)104.05億元,凈虧26.1億元,雖然今年部分業(yè)務(wù)將扭虧,但仍預(yù)計(jì)該部分業(yè)務(wù)注入后,將減少全年凈利潤(rùn)。

　　天相投資稱,此次收購(gòu)是聯(lián)通與網(wǎng)通重組整合的延續(xù),將進(jìn)一步優(yōu)化人員、業(yè)務(wù)以及標(biāo)的資產(chǎn)配置,雖然對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生了一些影響,但將增強(qiáng)公司在全國(guó)范圍開(kāi)展全業(yè)務(wù)的能力(31省固網(wǎng)業(yè)務(wù)將全部上市),促進(jìn)固網(wǎng)與移動(dòng)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步融合。因此維持中國(guó)聯(lián)通盈利預(yù)測(cè)不變,預(yù)計(jì)2008—2010年新聯(lián)通A股每股收益分別為0.29元、0.30元、0.32元,維持“增持”評(píng)級(jí)。維持中國(guó)聯(lián)通“推薦”投資評(píng)級(jí)。陶國(guó)睿