近日，中國聯通收購集團目標資產的公告將重組大戲推向一個高潮。

　　根據中國聯通的計劃，公司將出資64.3億元人民幣購買網通集團在南方21個省市的固網業務、網通集團在北方10個省市的一級干線傳輸資產及聯通集團在天津的固網業務。

　　中國聯通的重組工作進行得如火如荼，在投資者的密切關注中快速推進。然而，隨之而來的人員整合、業務整合等都將對公司產生業績上的壓力。中國聯通證券部的工作人員在接受記者采訪時也表示，重組在短期內對公司的業績一定會有些影響。

　　南方固網資產仍歸網通 經營權易主聯通

　　此次收購集團目標資產是整體重組工作的一部分。根據公告，本次交易分兩步進行：第一步，中國聯通向聯通集團與網通集團收購目標資產；第二步，中國聯通將所收購的資產轉讓給聯通運營公司。此外，聯通新時空、聯通運營以及聯通集團、網通集團簽訂網絡租賃協議，聯通新時空將出租，聯通運營公司將承租南方21個省市的固網資產。

　　中國聯通在固網的主要競爭對手主要是中國電信。“但在南方固網業務上，中國聯通面臨著與中國電信的競爭，目前來看，南方固網業務還是中國電信要成熟和強大一些。”某行業分析員稱，“中國聯通的南方固網在人員整合和業務整合上都存在著挑戰，畢竟整合是一個過程。”

　　記者致電中國網通南方某分公司，該公司的工作人員向客戶報的單位名稱仍是“中國網通”。在記者的追問下，該工作人員稱，名稱怎么叫沒太大關系，但他們確實在業務上已經合并了，客戶在中國聯通或原中國網通的營業廳都可以辦理固網業務。“這是循序漸進的，不是說今天發公告就今天合并業務，之前也做了不少準備工作。”

　　針對租賃而不收購南方固網資產的問題，中國聯通證券部工作人員稱，“主要還是考慮投資者的利益。因為這部分資產是虧損的，如果收購進來虧損就更大了。但從發展的角度來看，南方21省的固網業務是很有潛力的，考慮后還是先把業務收購進來，租賃資產，可能市場更能接受一點。目前還沒有吸收這部分資產的打算。”

　　“租賃對中國聯通是有利的。因為資產投入是集團公司來做，而業務由上市公司來做，這樣上市公司的業績情況就好一些。”銀河證券研究中心行業分析員王國平表示。

　　重組概念雙刃劍 短期內經營業績有壓力

　　中國聯通董事長兼首席執行官常小兵稱，通過本次向主要股東收購相關的業務及資產，中國聯通將成為在中國大陸的全部地域內開展全業務經營的電信運營商，為公司未來貫徹實施寬帶移動一體化戰略、開展3G業務奠定堅實基礎。

　　3G標準上的優勢一直以來都被視為中國聯通制勝的底牌。某行業分析師表示，雖然中國移動的優勢還在于品牌和后續的服務上，但3G標準上的優勢和國家的“非對稱管制”將使得中國聯通在3G通信時代拉近和中國移動的距離。

　　與分析人員的樂觀態度相比較，中國聯通的管理人員要謹慎得多。記者致電中國聯通證券部時，工作人員僅表示“公司運行平穩”，對公司的重組進程和經營業績表示“有一定的壓力”。

　　事實上，自5月底電信重組方案公布以來，中國聯通不得不面對尷尬而又無可奈何的市場局面，一面是聯通受益電信重組的利好言論不絕于耳，而另一面卻是聯通可持續經營業務的快速下滑。

　　銀河證券研究中心行業分析員王國平稱，中國聯通在固網上面臨著中國電信的競爭，移動通信網絡上承受著中國移動的帶來的巨大壓力。

　　據中國聯通三季報顯示，2008年前三季度，中國聯通實現主營收入536.7億元，同比增長3.9%，凈利潤41.1 億元，同比增長30.4%，在剔除2007 年同期公允價值變動后，同比增長22.9%。第三季每股收益僅0.07元，剔除2007 年同期公允價值變動后，同比增長29.2%。

　　據相關統計數據顯示，第三季度的7月、8月聯通G網用戶數均低于100萬戶，分別為95.2萬戶、85.3萬戶，這已是繼5月以來，中國聯通G網用戶持續4個月負增長。而反觀中國移動僅僅在7月用戶數就增長達710萬戶。中國聯通的經營和競爭壓力可見一斑。

　　中國聯通證券部工作人員稱，“不排除重組在短期內對業績產生一定的影響。但隨著整合雙方的協同效應出來以后，公司的業務水平和競爭能力會有一定程度的提高。” （賈曉燕）