昨天，中國移動(00941.HK)發布公告表示，已經在12月29日與中國移動集團達成網絡容量租賃協議：移動上市公司將租賃集團的TD網絡容量并支付租賃費用。

　　根據協議，中國移動上市公司以不高于10億元人民幣的價格租賃TD網絡。目前，中國移動集團是中國移動上市公司的控股股東，持有公司74.25%的股權。

　　實際上，上市公司向集團租賃網絡資產是運營商的慣用做法。自從中國聯通發展CDMA以來，網絡資產一直歸集團所有，而CDMA的業務和人員歸聯通上市公司所有，網絡租賃費用為80億元/年。

　　目前，中國移動集團建設的TD網絡主要在10個城市，28個省會城市和計劃單列市的網絡建設也在進行之中。10個城市的網絡投資額在150億元左右，28個城市的網絡投資接近300億元。通過租賃的方式，上市公司可以減少投資和技術風險。

　　在中國移動2008年中期業績發布會上，中國移動董事長王建宙曾就此作過詳細解釋：一期TD試驗網是完全獨立的網絡，有自己的核心網，也有自己的無線網絡系統和業務支撐系統，與現有網絡相對獨立。

　　但是，按照中國移動TD二期試驗的融合建設方案，二期建網將采取TD與GSM共同核心網的模式，通過兩個網絡共用業務平臺、支撐網和核心系統，實現2G與3G的平滑銜接和融合組網。這樣的結果是，中國移動在經營上很難分清哪個是2G，哪個是3G。

　　因此，中國移動必須對TD目前的經營模式作出調整：由集團公司獨立運營TD轉為上市公司以網絡租賃的方式，與集團公司共同發展TD。

　　中國移動最初決定由集團建設TD網絡，主要是為了減輕上市公司面臨的風險，而在TD市場運營尚且不能算作成功的情況下，上市公司介入其中，仍然需要面臨同樣的質疑。

　　香港投行認為，上市公司向集團租賃TD網絡不會對中國移動的收入和盈利產生明顯影響，到昨天收盤為止，中國移動股價跌0.91%。(沈娟 王曉東)