大唐推注資計劃 大型電企整合波折前行

　　近期以來，大唐發電、國電電力紛紛就解決同業競爭一事公布了推進計劃。大型電企的整合雖不乏進展，但卻并非一帆風順。

　　大唐發電近日接到控股股東大唐集團函，對于大唐集團非上市公司的火電資產，大唐集團承諾用5-8年的時間，在將該等資產盈利能力改善并且符合相關條件時注入公司。

　　大唐發電并不是今年來五大電企中第一家宣布推進解決同業競爭的企業。國投電力此前收到控股股東國家開發投資公司《關于進一步解決與國投電力同業競爭問題有關事項的承諾函》；另外，國電電力也稱控股股東將解決集團內部的同業競爭難題。

　　實際上，2007年，有關部門就有下發文件推進電企業務整體上市。2007年，中國電力體制改革工作小組下發了《關于“十一五”深化電力體制改革的實施意見》。方案提出，加快國有電力企業股份制改革，支持國有發電企業整體或主營業務上市、引入戰略投資者，實現產權多元化。

　　上述意見發布幾天后，國電電力打響了國有電企整體上市的第一槍。國電電力宣布，購買其大股東國電集團在浙江、內蒙古和四川等地的六項電力資產。

　　自此以后，幾大電企中，國電、國投、大唐都在資產整合方面取得了較大進展。值得一提的是，國投電力2009年宣布向控股股東國家開發投資公司定向增發約8.25億股，收購其持有的改制后國投電力公司100％的股權，實現國投電力資產的整體上市后，還在今年獲得了控股股東國家開發投資公司《關于進一步解決與國投電力同業競爭問題有關事項的承諾函》。

　　華電的整合進展雖不如前三者，但是也有所進展。2007年，中國華電副總經理陳飛虎在香港召開的新聞發布會上表示，該公司計劃通過發行A股在內地整體上市。到了2008年5月，華電國際發行53億元可轉債，主要用于新建機組、償還貸款和收購母公司資產。這也被業內人士認為是華電的整體上市得到了推進。

　　從目前來看，中電投的整體上市推進較為困難。此前中電投曾提出3-5年內整體上市的計劃，即利用當時旗下分布在全國各個大區域的五家上市公司，把相關區域里的發電資產注入這些上市公司，注入之后，上市公司之間再通過換股方式合并上市，從而做到整體上市。　　　

　　但2010年初，中國電力投資集團公司黨組書記陸啟洲在接受媒體采訪時表示，按照證監會相關規定，原定的整體上市進程因為2008年發電企業的政策性虧損導致程序中止，近期不會有進展。陸啟洲甚至質疑稱，像發電行業這樣產品價格受到嚴格管制的企業該不該上市？因為上市以后，很可能上市公司政策性虧損會導致股民虧損，這是大股東不希望看到的。

　　與此類似，大唐發電上述關于整合的陳述中，也談到相關資產注入公司要等到“將該等資產盈利能力改善并且符合相關條件時”。