2009年是不平凡的一年，受全球性金融危機影響世界經濟持續低迷，下游行業需求下降導致上游原材料價格暴跌，市場煤價下跌40%以上。對煤炭大省山西來說，作為經濟主導的煤炭行業經營也整體陷入低迷，在煤炭價格暴跌下，山西經濟承受著前所未有的壓力，GDP一度同比負增長。但危機即機遇，山西省政府抓住能源行業低迷的時機，深入貫徹中央科學發展觀，落實可持續發展的政策思路，大刀闊斧得對全省煤炭資源進行整合，推動企業兼并重組，推動資源優化合理配置，推動山西省從煤炭大省向煤炭強省轉變。

　　目前山西煤炭資源整合已經告一段落，煤礦整合重組協議簽訂率己達到98.5%，兼并重組主體到位率達到96%，采礦許可證換證率達到90%，被整合重組煤礦符合條件的正陸續復工復產，保留礦井技術改造有序進行，部分資源枯竭、不具備安全生產條件的礦井正在實施關閉。

　　整合后的全省礦井個數由2600座減少到1053座，辦礦主體由2200多個減少到130個，70%的礦井生產規模達到90萬噸以上，30萬噸以下煤礦全部淘汰，保留礦井全部實現機械化開采。原先普遍存在的浪費資源、破壞生態的情況將大為減少，行業集中度方面，國有大型煤炭集團所占比重由重組前的50%上升到70%，行業話語權空前提高。

　　雖然山西煤炭整合爭議不斷，但得到了國家有關部門的支持。國家安全監管總局、發改委、國土資源部等14個部委聯合下發《關于深化煤礦整頓關閉工作的指導意見》，要求相關部門通過深化煤礦整頓關閉工作，將現有小煤礦淘汰關閉一批、資源整合擴能改造一批、大集團兼并重組一批。國家能源局表示國內還將進一步加快煤炭企業并購重組，鼓勵跨區域、跨所有制合作，鼓勵煤、電、路、港、化、建等相關產業聯營或一體化發展，以發揮大型煤炭企業在保障國家煤炭供應中的骨干作用。

　　山西省推進煤炭業整合重組實施工業結構調整的做法，吸引了其他產煤省區的目光。目前已經有河南省、山東省、黑龍江省、河北省、云南省、新疆維吾爾自治區等地派員赴晉詳細考察調研，河南已經確定了淘汰30萬噸以下的小煤礦，貴州省也確定將淘汰3萬噸以下的下煤礦，2010年山西省煤炭整合或將向全國推廣。

　　加快推進煤炭企業并購重組是應對當前金融危機的重要舉措，是落實國家產業政策、加強宏觀管理的重要途徑。煤炭產能集中到國有大礦后，對于穩定煤價將起到重要作用。小礦產能被國有礦“內化”后，大礦可以通過自發限產來調節市場供應，而不再依賴政策。

　　2009年下半年,我國煤炭行業已走出低谷,景氣快速回升,主要表現在煤炭產量和價格雙雙上升,下游行業快速復蘇為煤炭行業景氣進一步回升奠定了基礎。2010年經濟向好確定，煤炭行業的四大相關下游產業(電力行業、鋼鐵、建材、化工)景氣指數都有望全面恢復，繼續拉動煤炭需求的增長，約占煤炭消費總量50%的電力行業將繼續保持回暖態勢，并得以延續。受國家加大基礎設施建設的拉動，鋼鐵行業、建材行業也將總體上表現出較快增長的勢頭。

　　2009年“煤炭整合風暴”，注定要在山西歷史上留下濃重的一筆，2010年是山西省煤礦企業兼并重組整合、舊的煤炭生產銷售格局向新格局過渡的關鍵一年，也是煤炭資源整合向全國推廣的一年,未來煤炭行業將面臨一次難得的發展機遇，煤炭上市公司多為大型國有企業,必將在此次全國范圍內的資源整合中受益，建議繼續關注煤炭類上市公司在整合過程中的事件趨動型重估，看好行業長線投資機會。 （大同證券 于 宏）