時(shí)間窗口重疊 多空面臨最后攤牌

　　上周A股市場(chǎng)總體出現(xiàn)了低位反彈的走勢(shì)。上周五上證綜指一舉放量站穩(wěn)了10日均線，市場(chǎng)底部信號(hào)初步顯現(xiàn)。展望本周，農(nóng)行上市、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、年報(bào)公布等多個(gè)時(shí)間窗口重疊，甚至世界杯大賽也將在本周落下帷幕。本周將會(huì)繼續(xù)反彈，還是回調(diào)整理？多空雙方或?qū)⒚媾R攤牌。

　　上周五，上證綜合指數(shù)最高上漲至2485.60點(diǎn)，全周收盤(pán)報(bào)2470.92點(diǎn)，全周漲幅為3.69%。深成指以9122點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，周末收盤(pán)報(bào)9816點(diǎn)，周漲幅為6.38%。在K線圖上，上周上證綜指呈現(xiàn)“四陽(yáng)包一陰”的形態(tài)。

　　展望本周，諸多重要經(jīng)濟(jì)事件匯聚，首先農(nóng)業(yè)銀行將于本周上市。西南證券分析師張剛認(rèn)為，由于農(nóng)業(yè)銀行采取了“綠鞋機(jī)制”的措施“保駕護(hù)航”，使其遭遇破發(fā)的概率大大降低。此外，上周五農(nóng)行網(wǎng)上申購(gòu)資金解凍也大大緩解了資金面的緊張。而匯金公司承諾全額參與中行配股的表態(tài)也在一定程度上降低了銀行股再融資對(duì)于股市的影響。

　　本周還將迎來(lái)上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布情況。從目前市場(chǎng)預(yù)期來(lái)看，二季度數(shù)據(jù)的總體判斷是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，通漲預(yù)期減弱。二季度GDP增速相較一季度會(huì)出現(xiàn)一定程度下滑。而CPI增速或同比小幅上升，但環(huán)比仍為下降態(tài)勢(shì)，總體看加息壓力不大。據(jù)報(bào)道，近期對(duì)于市場(chǎng)最關(guān)注的二套房貸認(rèn)定問(wèn)題，各家銀行也開(kāi)始“適度寬松”。經(jīng)濟(jì)下滑的態(tài)勢(shì)也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)調(diào)控政策或?qū)⒊霈F(xiàn)松動(dòng)的預(yù)期。

　　此外，上市公司半年報(bào)公布的序幕還即將拉開(kāi)。分析人士認(rèn)為，目前股指和個(gè)股的行情走勢(shì)可能將圍繞中報(bào)行情逐漸展開(kāi)。張剛認(rèn)為，本周隨著東方鋯業(yè)的首份半年報(bào)亮相，藍(lán)籌股因業(yè)績(jī)預(yù)期將表現(xiàn)活躍，而國(guó)家統(tǒng)計(jì)局即將公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將對(duì)市場(chǎng)更多呈現(xiàn)利好效應(yīng)，有望促成大盤(pán)出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的走勢(shì)，沖擊2500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

　　如果從估值角度來(lái)看，海富通基金認(rèn)為，由于二季度以來(lái)，市場(chǎng)出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，目前市場(chǎng)上不少板塊和行業(yè)已經(jīng)處于估值非常合理的區(qū)域，而且消費(fèi)類(lèi)、商業(yè)等行業(yè)又具有較為確定的行業(yè)增長(zhǎng)前景。從理性的角度來(lái)分析，價(jià)值投資的機(jī)會(huì)開(kāi)始出現(xiàn)，但是，目前由于市場(chǎng)下跌導(dǎo)致的恐慌性心理依然存在，不排除由于恐慌性心理導(dǎo)致的市場(chǎng)再度調(diào)整。

　　此外海富通基金也認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的不斷深入，經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的持續(xù)性可能在一定程度上會(huì)有所變化，因此，未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)政策上仍具有較多不確定因素。對(duì)于政策的不確定性仍在很大程度上存在。如果目前的房地產(chǎn)調(diào)控政策繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行，甚至出臺(tái)更為嚴(yán)厲的政策，那么對(duì)于周期類(lèi)行業(yè)將造成較大影響；但如果房地產(chǎn)政策出現(xiàn)松動(dòng)，則在短期對(duì)市場(chǎng)將帶來(lái)較為正面的影響。 周小雍