國際對沖基金6月潰敗中國戰場

　　據好買基金研究中心最新統計顯示，今年6月國際對沖基金業績略有下滑，尤其是基于中國市場的疲軟表現，6月份所有重倉中國的基金幾乎全線潰敗。

　　在眾多對沖基金中，重倉中國、澳大利亞、菲律賓等的RA B-Pi亞洲基金僅在6月凈值就下跌了6.48%。該基金今年以來重倉房地產、電力設備以及通訊類企業，做空香港交易所、美聯集團等股票，整體效果不佳，今年以來凈值虧損9.57%；而另一只A jia-Lighthorse中國增長基金6月也虧損了3.37%，但由于策略保守，今年以來對波動性較大的股票進行了調整，同時做空部分個股及指數，今年以來勉強維持了1.3%的正收益。

　　好買基金研究中心分析師表示，目前亞洲以及大中華類基金對中國目前的宏觀環境還存在一定程度的擔憂，包括4萬億元刺激計劃副作用的逐步顯現以及地方融資平臺天量貸款所可能產生的壞賬問題等。

　　但分析師也指出，就長期而言，大多數亞洲基金對中國的經濟還是看好的，比如二季度對房地產的打壓，表示出政府強大的影響力，這顯然要比任由泡沫脹大后破裂所帶來的結果強得多。未來相當長一段時間內，創新以及技術革命將會成為中國保持競爭優勢的關鍵所在。

　　由于中國的絕大多數股票，尤其是中小盤股票的高估以及企業治理結構的不完善，目前大部分亞洲基金還是偏向于通過投資其他國家的估值較低，治理結構更好，同時與中國業務往來密切、與中國經濟相關性強的公司來間接投資于中國。一方面可分享中國經濟快速增長帶來的成果，另一方面也可為自己的投資尋找到更高的安全邊際。 韋夏怡