國泰君安：珠三角一體化1.98萬億蛋糕待切分

　　廣東省政府近日公布珠三角五個一體化規(guī)劃，即基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)布局、基本公共服務(wù)、城鄉(xiāng)規(guī)劃和環(huán)境保護，規(guī)劃建設(shè)交通、能源、水利、信息化四類重大工程共150個項目，總投資19767億元，力推珠三角一體化進程。近期規(guī)劃目標到2012年，遠期規(guī)劃到2020年。

　　具體來看，珠三角一體化對區(qū)域建筑建材公司影響較大，受惠上市公司如下。

　　粵水電受益軌道交通規(guī)劃

　　根據(jù)本次規(guī)劃，2010~2015年城際軌道交通與城市軌道交通投資額約為3300億元，主要受益公司為粵水電(002060)。假設(shè)3300億元中40%為土建工程，則粵水電面對1320億元的市場，假設(shè)公司的市場份額為15%，則擁有198億元的潛在合同。

　　粵水電受益水利規(guī)劃

　　該投資包括涉及8個重大項目、總投資768億元，據(jù)不完全統(tǒng)計，2009至2012年計劃投資294億元。水資源工程的主要受益公司也為粵水電。

　　此外，國統(tǒng)股份(002205)也能從中收益。公司主營產(chǎn)品為預應(yīng)力鋼筒混凝土管(簡稱PCCP)及其它輸水管道的開發(fā)、制造及安裝，在PCCP領(lǐng)域擁有先進的技術(shù)研發(fā)能力和設(shè)計水平、強大的制造能力和豐富的經(jīng)驗，享有良好的品牌聲譽，可充分滿足國內(nèi)各大水利工程及未來市場對大口徑管材的需求。

　　國統(tǒng)股份受益供排水

　　推進珠三角河網(wǎng)整治一體化，科學規(guī)劃主要供排水布局。充分利用珠三角河網(wǎng)的獨特性，按照供排分流原則，對珠三角供排水布局進行統(tǒng)一規(guī)劃。劃定珠三角5條主要供水通道，9條主要排水通道。主要受益公司國統(tǒng)股份，公司PCCP應(yīng)用于跨流域引水、城際間輸配水以及城市輸水大中口徑主干管網(wǎng)工程，國家支持的三大節(jié)水管材之一。

　　城市綠化投資150億元

　　相關(guān)綠化保育工程的投資總額為150億元，綠地與綠道投資額105億元。受益公司棕櫚園林(002431)。公司地處廣東，具有相應(yīng)的地緣優(yōu)勢。公司有自己的苗木生產(chǎn)場、設(shè)計院，形成有力的一體化產(chǎn)業(yè)鏈。2009年公司的營業(yè)收入6.59億元，而此次規(guī)劃中的相應(yīng)投資額為150億元，公司可以直接參與的綠地項目與綠道項目投資金額為105億元，市場空間巨大。

　　洪濤股份受益裝修市場擴大

　　產(chǎn)業(yè)布局規(guī)劃中將文化創(chuàng)業(yè)產(chǎn)業(yè)作為重點產(chǎn)業(yè)進行扶持，其中包括了建筑與規(guī)劃設(shè)計。主要受益公司洪濤股份(002325)，洪濤股份總部位于深圳，在裝修裝飾行業(yè)中排名第五，裝飾能力突出，本次珠三角的這些文化場館將給公司帶來新的業(yè)務(wù)。

　　南玻A受益綠色建筑

　　一體化中提到要在建筑設(shè)計和建設(shè)過程中提高節(jié)能玻璃的利用，達到建筑節(jié)能目的，主要受益公司南玻A(000012)與金剛玻璃(300093)。

　　南玻A為玻璃生產(chǎn)龍頭企業(yè)，傳統(tǒng)浮法玻璃就具有銷售優(yōu)勢，另外，太陽能玻璃正計劃再建設(shè)一窯四線的產(chǎn)能，屆時世界最大。金剛玻璃從事特種玻璃產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司的光伏建筑組件結(jié)合了公司特有的鋼化玻璃技術(shù)，組件的強度遠高于一般企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品，在太陽能光伏中的應(yīng)用具有優(yōu)勢。

　　塔牌水泥獲益良多

　　接近2億元的基建項目，以及積極構(gòu)建多層次的住房保障體系，加上淘汰水泥落后產(chǎn)能，對珠江三角洲地區(qū)70家、年生產(chǎn)能力10095.3萬噸的水泥企業(yè)進行高效除塵設(shè)備安裝或改造，對廣東水泥生產(chǎn)企業(yè)塔牌集團(002233)產(chǎn)生利好。

　　公司主要從事水泥的生產(chǎn)和銷售，是廣東省最具規(guī)模的水泥制造商之一。公司被確立為國家水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整重點支持發(fā)展的大型企業(yè)。日前證監(jiān)會核準公司發(fā)行6.3億元可轉(zhuǎn)換公司債券，建設(shè)12個合計1440萬立方米混凝土攪拌站。這一方面可以提供充足資金增加業(yè)務(wù)規(guī)模提供業(yè)績增長基礎(chǔ)，另一方面就是融資成功后可轉(zhuǎn)換時公司有動力釋放業(yè)績，改變近年業(yè)績低于預期的狀況。 (國泰君安 韓其成 白曉蘭)