首批創業板解禁市值高達333億

　　10月30日創業板將迎來一周歲生日，而除去中秋、國慶長假，創業板距首次解禁洪峰來臨僅一步之遙。據統計，首批創業板解禁數量為11.94億股，是現有流通股數量的1.17倍，而解禁市值高達333.18億元。

　　業內人士表示，從半年報業績來看，創業板利潤同比增速遠低于中小板，甚至也低于主板增速；而目前創業板動態市盈率高達70倍，考慮到10月底創業板迎來集中解禁，未來創業板公司整體估值或將下移。

　　解禁市值高達333億元

　　財匯資訊統計顯示，除寶德股份延長限售期至2012年10月30日外，首批創業板27家公司合計有11.94億股限售股將于10月30日解禁，而現有流通股數量僅為10.2億股。如果按照昨天的收盤價計算，這11.94億股的解禁市值將高達333.18億元。

　　數據顯示，這27家創業板公司在本次解禁洪峰后依舊有23.72億股的股份處于限售階段，未來將陸續地取得流通權。此外，12 月底又有7 只創業板合計2.3 億股股份將解禁。

　　在面臨大量限售股解禁的沖擊下，分析人士紛紛表示創業板限售股解禁后套現壓力較大。南京證券研究所所長助理周旭表示：“現在創業板平均市盈率高達74倍，而且市值超過50億的公司超過20家，已遠遠超過重置成本，也透支未來數年的成長性，除非公司非常優秀，否則套現欲望會比較強烈”。不過，周旭表示，預計創業板解禁后兌現是一個過程，短期看對大盤影響有限，但對相關解禁個股會有影響。

　　湘財證券策略分析師徐廣福也表示，近期出現了創業板高管辭職潮，而再考慮首批創業板解禁量，預計會對創業板產生較為顯著影響。“創業板很多公司已經過了創業期，業績再度爆發的可能性不大；而原始股股東成本極其低廉，因此會有減持沖動。”不過，由于創業板市值占整體市值不大，因此預計對市場整體沖擊不大，主要還是對創業板自身市場影響較大。

　　而天相投顧表示，創業板解禁股持有人很多都不是產業資金，而是中、短線的創投資金和個人投資者，這些投資者在股票解禁后盡快撤出以兌現利潤的動力非常強烈。如果限售股股東在短期內集中拋售，勢必會對股票價格產生較大影響，而創業板中期業績變臉，市場對其高成長性產生懷疑或加劇限售股的拋售力度。

　　整體估值或將下移

　　業內人士指出，從創業板半年報業績增速、市場估值以及10月底市場迎來首批創業板等因素來看，創業板存在較大投資風險，整體估值或將下移。“雖然創業板中新興產業股票居多，有國家鼓勵和扶持的政策優勢，但政策優勢如果不能轉化為企業的盈利，政策優勢背景下的高估值就難以維持。”

　　分析指出，從半年報情況來看，創業板半年報利潤同比增長23.1%，遠低于中小板的57.7%，也低于主板37.5%的增速。而從估值來看，創業板目前動態市場盈率為70 倍，不僅高于滬深300指數的15 倍，也高于中小板的46 倍。光大證券指出，在業績和估值比較情況下，很難想象那些低成本的股票持有者會不減持。

　　一位券商自營部負責人向記者表示，以前自營逢新股就“打新”，但現在已經開始有所選擇，主要原因就是擔心首批創業板解禁后拉低估值。海通證券資產管理部一位投資主辦也表示，創業板高估值現象的確存在，未來走勢將會受到一定程度的壓制。

　　天相投資顧問也表示，創業板公司半年報業績令人失望，難以支撐目前的高估值，再加上11 月限售股解禁潮臨近，創業板風險大于機會。不過，盡管分析人士紛紛表示擔憂，但也有人指出精選創業板中業績具備穩定成長性的個股或能獲得超額收益。⊙記者 方俊