陽光私募一天凈值增20% 投資者納悶分析師疑惑

　　“有這樣的事情？”

　　“數(shù)據(jù)錯(cuò)了吧？怎么有這么高的收益呢？”

　　壹私募網(wǎng)研究中心研究總監(jiān)劉進(jìn)義先生及私募排排網(wǎng)創(chuàng)始人李春瑜先生昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)均大惑不解。

　　是什么讓兩位私募界的專家有如此的反應(yīng)呢？

　　和吉升1期一天凈值增20.72%

　　信托公司：我們的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確

　　據(jù)陜西省國際信托股份有限公司最新披露的數(shù)據(jù)，北京和吉升投資有限公司旗下的結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品和吉升1期截至10月8日單位凈值為1.0928元，今年以來的凈值總回報(bào)為9.28%(該產(chǎn)品2009年12月31日成立)。而在9月30日，和吉升1期單位凈值僅為0.9052元。從虧損9.48%到盈利9.28%，和吉升1期僅用了一個(gè)交易日的時(shí)間，凈值日增長率高達(dá)20.72%。

　　“這種高增長，在之前未曾發(fā)生過。”壹私募網(wǎng)研究中心研究總監(jiān)劉進(jìn)義先生對(duì)此表示。

　　這種凈值的狂飆簡單歸結(jié)于股票收益是不可能的，即便是所持股票全部漲停，凈值也不過增長10%而已，這背后定有原因。《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者滿揣疑問第一時(shí)間電話連線了該信托產(chǎn)品的信托公司——陜西省國際信托，“我們的估值都是和銀行核對(duì)的，應(yīng)該是沒什么問題的。”該公司人士如是表示。記者試圖采訪北京和吉升投資有限公司，但很遺憾無法獲得聯(lián)系方式，其凈值高增長的原因不得而知。

　　記者翻閱了和吉升1期今年二季度披露的信托事務(wù)管理報(bào)告書，發(fā)現(xiàn)在信托資金運(yùn)用一欄中有這樣的描述：信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)只限用于依法在國內(nèi)滬深交易所發(fā)行上市的股票、債券、基金及法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許投資的其他金融工具。

　　當(dāng)記者質(zhì)疑該產(chǎn)品或投資股指期貨時(shí)，私募排排網(wǎng)創(chuàng)始人李春瑜先生明確表示：“結(jié)構(gòu)化私募產(chǎn)品是不能投資股指期貨的。”

　　和吉升1期凈值單日高增長之謎至今未能揭開，《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊將對(duì)此持續(xù)關(guān)注。

　　鼎輝1號(hào)一天凈值增14.34%

　　投資總監(jiān)：我們發(fā)現(xiàn)了特別價(jià)值

　　其實(shí)，除和吉升1期的凈值單日飆漲外，成都鼎陶朱輝投資管理有限責(zé)任公司旗下的鼎輝1號(hào)同期凈值也獲得凈值的高增長。14.34%的單日增長率，同樣令業(yè)界分析人士疑惑不解。

　　據(jù)鼎陶朱輝投資網(wǎng)站披露的數(shù)據(jù)，旗下產(chǎn)品鼎輝1號(hào)今年9月30日單位凈值是1.2089元，到10月8日達(dá)到1.3823元，一天凈值增長14.34%。今年以來，鼎輝1號(hào)累計(jì)收益率42.47%，同期滬深300指數(shù)累計(jì)下跌14.86%。鼎陶朱輝投資總監(jiān)段焰?zhèn)ハ壬�，接受了《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者的采訪，向投資者解開了這種高回報(bào)的背后原因。

　　段焰?zhèn)ハ壬鷱氖伦C券投資及資產(chǎn)管理工作18年，曾經(jīng)歷1992年1429點(diǎn)-386點(diǎn)，以及1993年1558點(diǎn)到1994年325點(diǎn)兩次大熊市，得到了熊市生存并獲利的寶貴經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)記者問及凈值飆漲的背后原因時(shí)，他表示：“這是信托估值方面的問題，當(dāng)時(shí)我們信托的配置中有大概17%的資產(chǎn)配置江銅權(quán)證，10月8日對(duì)其行權(quán)。行權(quán)前我們是按權(quán)證收盤計(jì)算的，不能折算成正股的價(jià)格；行權(quán)股份到位后，按股票價(jià)格計(jì)算，正股股價(jià)已經(jīng)取得很大漲幅，所以會(huì)出現(xiàn)凈值的高增長。不過，‘不是江銅一個(gè)人在戰(zhàn)斗’，其他股票的投資收益增長也很大程度上提升了凈值。”

　　“投資者納悶，分析師疑惑，但高增長奇跡不是偶然，市場是不可能有偶然。我們發(fā)現(xiàn)了特別的價(jià)值，而別人沒有發(fā)現(xiàn)。該信托產(chǎn)品大部分配置是有色金屬和煤炭，此后正好迎來大漲，所持股票幾乎均漲停。我覺得，凈值高增長沒任何意外。”段先生繼續(xù)說道，“下周凈值增幅又是百分之十幾，還會(huì)創(chuàng)造奇跡，歸根結(jié)底是因?yàn)槲覀冏プ×藷狳c(diǎn)。”

　　據(jù)記者掌握的資料，鼎輝1號(hào)在近兩年內(nèi)，已經(jīng)連續(xù)兩次獲得中國陽光私募月度業(yè)績排行冠軍，是業(yè)內(nèi)的唯一。在今后的行情中，或許沒有像江銅權(quán)證這樣的“子彈”來增色業(yè)績，但市場中不缺乏特別價(jià)值。憑借出色的發(fā)掘價(jià)值能力，鼎輝1號(hào)會(huì)否延續(xù)這種“特別增長”，投資者可拭目以待。

　　本報(bào)記者 趙學(xué)毅