通脹來襲股市震蕩 保本基金大有可為

　　證監會發布《關于保本基金的指導意見》新規后，基金公司對于保本基金熱情驟增。公開信息顯示，本月已有大成、東方、金鷹等多家公司上報了保本基金產品。證券時報記者發現，在股市大幅波動及負利率環境下，市場對保本產品的需求顯著增加。

　　市場震蕩保本需求增長

　　大成基金專戶投資經理徐生滬表示，雖然從7月底到現在宏觀經濟有比較明顯的復蘇，但未來復蘇之路可能并不平坦。這是近期股市大幅波動的主要原因。

　　面對這樣的局面，徐生滬認為，投資于保本基金將起到有效規避風險、獲取穩定收益的作用。這是保本基金最大的優勢，也是這類產品在近期市場環境下對投資者比較有吸引力的地方。目前市場上只有5只保本基金，前期有保本基金續期出現一天之內售罄，反映投資者對保本基金的需求非常旺盛。

　　基金公司也在積極布局保本產品線，新規定發布后大成基金就率先上報了一只保本基金，成為新規之后首批上報保本基金的公司。此外，該公司今年初就積極推進保本專戶理財產品的發展。

　　債券投資是保本基金運作的重要組成部分，大成固定收益團隊具有各類固定收益產品的運作經驗并具有良好的投資業績。股票投資有助保本基金獲取超額收益，大成股票投資業績出色，今年前10個月整體業績領跑十大基金公司。

　　保本基金迎來發展良機

　　據悉，新規的實施大幅降低了保本基金的發行門檻，為更多保本基金適時推出鋪平道路。在政策及市場雙重利好下，保本基金有望迎來大發展。

　　和目前市場上大多數固本理財產品不同，保本基金必須由擔保機構進行擔保，其投資管理運作都受到擔保機構的監督，而且擔保機構會提供本金保障，因此本金更具保障。此外，保本基金需要嚴格按照要求，定期進行規范化的信息披露，更便于投資者了解。

　　此外，新規還允許保本基金參與股指期貨，且投資比例不做明確規定。徐生滬表示，能夠利用股指期貨進行套利對于保本基金的確是一大利好。大成基金很早就開始研究股指期貨的套利，并已開發出股指期貨套利系統。

　　對于市場普遍擔心的加息對于保本產品的影響，徐生滬表示，加息不會改變投資目標相對明確且到期期限相對固定的保本產品的期收益率。此外，緊縮性貨幣政策讓利率正常化，會引導債券市場收益率回到正常水平，反而給新成立的保本基金提供一個收益率相對穩定的、風險較小的建倉環境。  楊 磊