托管行資金結算問題及特殊法人合同細化問題尚待明確

　　本報訊 目前，中信證券、招商證券、廣發(fā)證券、華泰證券在內的多家券商已宣布其資產(chǎn)管理業(yè)務介入股指期貨已獲董事會同意。但業(yè)內人士指出，由于托管行資金結算以及特殊法人合同等細化問題尚未明確，券商資管短期內仍難以參與股指期貨交易。

　　據(jù)了解，由于自營業(yè)務使用券商自有資金，因此在參與期指交易申請環(huán)節(jié)上比較簡潔，涉及方較少，辦理起來比較方便。而證券資產(chǎn)管理業(yè)務參與期指交易則存在托管銀行的資金結算問題。深圳一家券商資產(chǎn)管理部門負責人表示，目前該公司正與托管行討論關于定向資產(chǎn)管理業(yè)務參與期指交易如何進行資金托管的問題。該負責人表示，從操作便利方面考慮，只需資管部門在規(guī)定的托管行開設一個相應的資金賬戶。但是，具體如何操作——如資金是否需要在五大托管銀行托管，這還得等監(jiān)管部門的具體要求。

　　據(jù)業(yè)內人士介紹，如果券商資產(chǎn)管理業(yè)務的此前的托管銀行不屬于有關部門規(guī)定的期貨結算銀行(目前只有五大國有商業(yè)銀行具備相關結算資格)，券商則需要在五大國有商業(yè)銀行里新開一個賬戶進行資金劃轉，這勢必增添與五大托管行具體溝通操作環(huán)節(jié)，也將延緩相關證券資產(chǎn)管理賬戶的期指交易編碼申請。

　　業(yè)內人士指出，除了托管行資金結算方面的問題外，券商資產(chǎn)管理是屬于一般法人還是特殊法人，應與期貨公司簽署怎樣的合約等細節(jié)問題，也需等待監(jiān)管部門明確。

　　據(jù)悉，監(jiān)管部門正在制定相關規(guī)定，要求機構參與期指交易時，必須與期貨公司簽訂有別于普通經(jīng)紀合同的特殊法人機構開戶經(jīng)紀合同。另外，期貨公司還需將按標準文本編印的特殊法人機構開戶經(jīng)紀合同事先向中國期貨業(yè)協(xié)會等監(jiān)管部門備案，目前，有關標準文本尚未下發(fā)。

　　根據(jù)日前發(fā)布的《證券公司參與股指期貨交易指引》中規(guī)定，證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務、限額特定資產(chǎn)管理業(yè)務參與股指期貨交易的，應當遵守中金所有關股指期貨交易的規(guī)則，證券公司應當按照中金所有關規(guī)定申請相關股指期貨交易編碼。申請時，證券公司應當提交資產(chǎn)管理合同及中金所要求的其他材料。限額特定資產(chǎn)管理計劃還應當提交計劃成立批準文件。同時，證券公司、資產(chǎn)托管機構應當根據(jù)中金所的相關規(guī)定，確定資產(chǎn)管理業(yè)務參與股指期貨交易的交易結算模式，明確交易執(zhí)行、資金劃撥、資金清算、會計核算、保證金存管等業(yè)務中的權利和義務，建立資金安全保障機制。