去年10月份創業板成功啟動以來，上市掛牌公司已達86家，總市值接近4000億元。這86家創業板公司計劃募集資金為193 .32億元，而實際募集資金為606 .56億元，總體超募高達2.14倍。而且，伴隨著詢價機構和二級市場的熱捧，創業板公司超募現象還在愈演愈烈。

　　然而，《經濟參考報》記者通過調研發現，在創業板公司超募現象的背后，卻是這些資金在使用方向上的混亂：很多資金用于償還銀行貸款，或是投向房產、土地等不動產，并通過資金置換方式變相挪用募集資金。創業板公司嚴重超募以及使用混亂的現狀，為公司的主業經營及投資者利益保護一并帶來諸多隱患。

　　規模

　　天量超募資金投向不動產

　　為了規范創業板公司超募資金的使用，深交所在今年1月份特別頒布了《創業板信息披露業務備忘錄第1號———超募資金使用》，強調應在募集資金到賬后6個月內妥善安排超募資金使用計劃，且超募資金應當用于公司主營業務。

　　然而事實證明，6個月的時間難以使創業板企業消化大量超募資金。為防止創業板公司突擊亂花錢，監管部門4月初再度發文，對超募資金使用計劃的披露程序作出微調：若公司確實無法如期披露使用計劃，應在期滿前披露后續考慮或安排。

　　在目前掛牌上市的86家創業板公司中，有半數左右的公司公布了對超募資金的使用計劃。其中，只有少數幾家公司將超募資金用于擴大主業。除此之外，部分創業板公司尚未對超募資金找到合適投向，另有很多創業板公司已將超募資金投向了房產、土地等不動產。這其中較為典型的公司如：神州泰岳用4.21億元購買了位于北京朝陽區的北辰首 作 大 廈 共1 6層 的 房 產 用 于 辦公。探路者用5400萬元購買北京海淀區的錦秋國際大廈A座24層房產，加上裝修、稅費、購置辦公設 備 及 人 員 培 訓 費 用 ， 合 計 花 費6600萬元。僅此一項，就占到超募資金的53%。

　　創 業 板 上 市 公 司 的 公 告 還 顯示，梅泰諾用2324 .5萬元購買了北京曠怡大廈8層房產；天源迪科購買北京輝煌時代大廈56幢8層房產，預計購買總價5170萬元；銀江股份計劃投資8640萬元在上海、廣州、成都、北京、武漢購買辦公樓建立區域營銷中心，購買面積為400平方米至1000平方米不等；樂普醫療將使用不超過6910萬元購買約5750平方米寫字樓；鼎漢技術拿出8000萬元購買北京中關村豐臺園總部基地二期內34地塊14號樓的房產，總開銷9860萬元，占超募總額的39%。

　　業內人士指出，這些公司用超募資金購買辦公樓，似乎并未偏離主營業務。但問題是，這些公司購買的寫字樓大都集中在北京，而近期北京樓市持續火爆，這些創業板公司的活躍交易，也助長了這些地區樓市的瘋狂與投機。

　　在不少創業板公司用超募資金添置辦公樓及營銷場所的同時，另一些創業板公司卻開始買地，用于建公司總部或基地。如：華測檢測推出了建設中國總部及華南檢測基地的新項目，其中1800萬元買地，16485萬元用于總部大樓及實驗室大樓的建造和裝修，其中使用超募資金1.35億元，占超募總額的44%；星輝車模提出投資1 .3億元在福建漳州建立嬰童車模制造基地，其中2786萬元用于購買土地，3717萬元用于辦公樓、廠房、宿舍樓的建設；新宙邦提出以超募資金中的2000萬元購買惠州大亞灣經濟技術開發區石化區3 .7萬平方米工業用地使用權，作為其大亞灣基地新型電子化學品項目二期用地；同時再以超募中的1800萬元購買南通經濟技術開發區化工園區的4萬平方米工業用地使用權，用作其南通化工園區鋰電化學品項目用地；紅日藥業雖沒有提出具體的超募資金使用項目，但其計劃框架中也包括了購買生產經營預留土地使用權。