基金：A股下半年延續(xù)震蕩格局 關注結構性機會

　　中新網(wǎng)6月28日電 在歐債危機的“外患”及國內調控、銀行融資的“內憂”壓力之下，A股已經(jīng)連續(xù)震蕩數(shù)月。農(nóng)行上市、多家上市銀行的再融資加大了市場對股市擴容壓力的擔憂，而與此同時，二季度以來32只新基金批量入市，合計募集規(guī)模超過533億元，目前還有信達澳銀、新華、信誠、銀河等公司的在發(fā)新基金不斷輸血股市。

　　下半年股市仍為震蕩格局 重點關注結構性機會

　　信達澳銀紅利回報基金的擬任基金經(jīng)理曾國富表示，農(nóng)行上市將主要對股市的流動性產(chǎn)生影響，如果上市銀行的再融資規(guī)模太大，也會給市場帶來擴容壓力，然而以上這些負面影響已經(jīng)反映在市場的預期之中，農(nóng)行上市及上市銀行再融資的穩(wěn)步推進應該不會再對市場造成特別大的影響。

　　曾國富認為，下半年股市的首要影響因素仍是政策，如果房地產(chǎn)調控達到預期目標，就不太會出更嚴厲的緊縮政策，市場在三、四季度就有可能回升，當然2010年的經(jīng)濟形勢較復雜，不排除出現(xiàn)反復，這樣政策也就具有一定的不確定性。曾國富指出，下半年股市應仍為震蕩格局，將重點關注結構性機會。

　　新基金半年內可靈活建倉 利于規(guī)避市場波動風險

　　針對下半年市場走勢，A股延續(xù)箱體震蕩格局仍是機構的主流觀點，相比有倉位要求的老基金，新基金在成立后半年內可靈活建倉，有利于規(guī)避市場波動的風險。

　　新基金的業(yè)績在很大程度上取決于基金經(jīng)理的建倉策略，建倉節(jié)奏的快慢可使同期發(fā)行的基金業(yè)績首尾相差幾十個點，尤其在波動市中，基金經(jīng)理的建倉能力更加面臨考驗。

　　據(jù)了解，由曾國富擔任基金經(jīng)理的信達澳銀精華配置基金，在2008年震蕩下行的形勢下仍獲取了4%的正收益，當年其基金凈值增長率在全部混合型基金中排名第2。同樣由其管理的信達澳銀中小盤基金，今年一季度末的前五大重倉股均是中期業(yè)績大幅預增的股票，成為踩中預增股最精準的涉股基金。

　　曾國富指出，目前市場悲觀情緒較濃，A股也經(jīng)歷了一輪大跌，市場已處于底部區(qū)域，中長期投資價值已經(jīng)顯現(xiàn)，為正在發(fā)行的信達澳銀紅利回報基金提供了極好的建倉機會，他仍將堅持“絕對收益”的投資心態(tài)，在新基金建倉期努力尋找和抓住存在絕對收益的投資標的和投資機會，逐步積累投資收益。