中新網2月28日電 據中國證券報報道，投資銀行界日前傳出消息，工商銀行于上周五邀請多家投資銀行就該行上市安排提供建議書。此前另有消息稱，中行也已經向有關部門遞交了上市申請。兩大銀行在港上市預期漸明。此外，招商銀行昨日也再度傳出發H股的消息。港股銀行板塊即將面臨大變局。

　　銀行上市急步走

　　投行界消息稱，工行發出邀請的投資銀行包括瑞信集團、德意志銀行、高盛集團、匯豐、美林、摩根大通及中金等最少7家。上月末，工行已與高盛、運通及德國安聯保險簽訂了38.7億美元的協議，出售其10%股權給三名策略股東。此前中央匯金公司副董事長汪建熙表示，為免中行和工行上市時間太接近，工行預計會在九月份開始招股。

　　昨日香港市場消息稱，招商銀行計劃今年赴香港上市，集資多達20億美元(156億港元)。而據接近招商銀行的人士介紹，該行今年下半年發行H股的可能性很大。長城證券分析師陳瑾認為，招行正面臨資本逐漸被消耗和資本充足率下降的狀況，05年半年報的資本充足率約為9.2%，預計去年底可能降為9%左右，這可以支撐其今年有20%至25%的業績增長，但能否超過25%，則主要取決于其H股的融資計劃能否下半年成行。

　　中國銀行的上市進程將會更快。最近有消息稱，該行將于今年5月底前登陸香港聯交所，隨后赴上交所掛牌上市。除此以外，民生銀行也有計劃今年在港集資10億美元，中信銀行也傳出發H股的計劃。種種跡象顯示，內地銀行在港招股進程正在積極推進。有市場人士預計，銀行股成為主宰今年大市的重要力量。

　　高定位能否長久

　　按照目前市場預計，中行上市可能集資80億美元，而工行預期籌集資金更高達100億美元，有望成為過去六年以來全球最大的一宗IPO，兩大行上市可謂牽一發而動全身。

　　從目前香港銀行股的估值來看，H股市場的建設銀行和交通銀行昨日分別收于3.675港元和4.85港元，市凈率均在2.8倍左右，高于內地市場各銀行股估值。從香港銀行股的整體估值來看，平均市凈率大致為2.2倍至2.3倍，這也顯示目前H股的銀行股估值相對不低。有市場人士擔心，銀行股大規模在港上市使投資者的選擇更多，由此將帶來一定的擠出效應，不排除部分投資者拋出原有銀行股而買入新股。

　　兩地上市牽動A股神經

　　一方面是大型銀行股紛紛登陸香港，一方面是不少銀行也希望同時在A股上市。已在香港上市的交通銀行日前表示或在內地市場發行CDR(中國存托憑證)，中行也預期兩地上市不會相隔太久。準備發H股的招行，則早已經是國內銀行股的領頭羊。市場人士預期，隨著同時在兩地上市的銀行增多，內地銀行股板塊也將面臨新的變局，而A股和H股走勢的聯動也將更強。

　　有分析人士指出，已經在A股上市的公司再發行H股，受比價效應的影響會較大。從目前H股市場銀行股估值高于A股的情況來看，如果新發行的H股定價高于A股，預計將對A股市場具有牽引作用。

　　此外，市場也預期兩地銀行股的估值理念將因大型銀行兩地上市而更趨一致。中銀國際研究董事總經理駱志恒認為，國內的基金經理開始越來越相信國際基金的想法和用國際的模型來評價股票的合理價格。他同時認為，目前內地銀行股的整體估值仍然偏低，一方面是因為內地宏觀經濟表現良好，銀行股業績必然隨之增長；另一方面，內地預期將要實施的兩稅合一和營業稅改革，將導致銀行股賦稅水平下降一半，股價理論上將隨之上漲一倍。(記者　李宇)