私募基金經(jīng)理吳國平也表示，除交易所的規(guī)定外，證券公司在開展融資融券之前必然會(huì)對(duì)抵押標(biāo)的進(jìn)行規(guī)定，這一規(guī)定會(huì)從上市公司的規(guī)模、業(yè)績等各方面進(jìn)行規(guī)定。“換句話說，肯定是非ST股、非題材股，應(yīng)該就是藍(lán)籌股。因此，融資融券的開閘必然提高投資者對(duì)權(quán)重股的關(guān)注度，而降低對(duì)題材股的關(guān)注，對(duì)權(quán)重股的利好是必然的。”

　　- 起步可能至少20萬元

　　盡管投資者普遍對(duì)融資融券抱有期待，但是分析人士一致認(rèn)為，在融資融券開閘初期，絕大部分普通投資者恐怕難以參與。

　　從目前的規(guī)定來看，投資者希望參與融資融券，開戶步驟非常復(fù)雜。首先，需要向證券公司提供賬戶卡、身份證、住址證明、資產(chǎn)證明、收入證明等，以便獲得授信額度。其次，開戶時(shí)，投資者必須與證券公司簽訂融資融券合同及風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并開設(shè)“客戶信用證券賬戶”和“客戶信用資金賬戶”。

　　同時(shí)，投資者還需要填寫個(gè)人征信表，以供券商評(píng)判是否具備資格。根據(jù)規(guī)定，從事證券交易不足半年、證券投資經(jīng)驗(yàn)不足、缺乏風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、有重大違約記錄的投資者等都不能進(jìn)行融資融券。

　　“我認(rèn)為，融資融券開閘時(shí)的門檻應(yīng)該至少要20萬元。很簡單，融資融券是為股指期貨鋪路的，而據(jù)計(jì)算一單股指期貨的合約大約得要15萬元，因此融資融券的門檻不會(huì)太低。”吳國平表示。

　　另一位分析人士更認(rèn)為，即使投資者能夠達(dá)到投資門檻，初期券商也不會(huì)大范圍批準(zhǔn)。“新業(yè)務(wù)就像吃螃蟹，會(huì)嘗試但不會(huì)開始就大規(guī)模嘗試，券商肯定會(huì)重視風(fēng)險(xiǎn)控制的。因此，初期很可能只有券商最優(yōu)質(zhì)、最核心的那部分客戶才可以進(jìn)行融資融券。”

　　股指期貨篇

　　股指期貨是從股市交易中衍生的一種新的交易方式。與買賣股票不同的是，股指期貨合約有到期日，而不能無限期持有；它實(shí)行T+0交易制度，并采用保證金交易制度，投資者僅需動(dòng)用較少的資金就可以買賣一手金額比保證金大數(shù)倍的合約；同時(shí)，股指期貨是雙向交易，股市下跌時(shí)也有機(jī)會(huì)盈利，而買賣股票只有股價(jià)上漲才能獲得正收益。

　　- 助力三類股票

　　千呼萬喚的股指期貨不僅能起到股市“穩(wěn)定器”的作用，還可為相關(guān)股票和基金帶來一輪投資盛宴。

　　分析人士表示，股指期貨的推出將為三類股票帶來助力。第一類是大藍(lán)籌股，主要包括滬深300成分股，即權(quán)重指標(biāo)股。申銀萬國分析師表示，股指期貨的推出將改變現(xiàn)有市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提升藍(lán)籌股，特別是滬深300指數(shù)權(quán)重股的估值，增加其流動(dòng)性。

　　其次是券商股，從海外經(jīng)驗(yàn)看，股指期貨的推出不僅能增加券商的傭金收入，更可通過套利、避險(xiǎn)等功能一改券商傳統(tǒng)高風(fēng)險(xiǎn)的盈利模式，提升券商股的估值水平。因此，券商股有望成為股指期貨的最大受益者。

　　另外，參股期貨的概念股也將從中受益。隨著股指期貨的推出，此類期貨概念股將會(huì)分享到期貨公司業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大帶來的利潤增厚。上市公司持有期貨公司股權(quán)比例越高，期貨公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)張對(duì)上市公司的利潤增厚效應(yīng)越明顯。