“證券系合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)不會(huì)募集到很多資金，在人民幣匯率年升值幅度達(dá)到3%-5%的背景下，海外市場(chǎng)收益率能夠超過10%就已經(jīng)很不錯(cuò)了。”一位不愿意透露姓名的基金人士對(duì)本報(bào)記者說。
繼去年4月商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)開閘，今年5月投資范圍進(jìn)一步調(diào)整之后，基金系和券商系QDII也快馬加鞭。
6月20日，證監(jiān)會(huì)公布了《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》(簡(jiǎn)稱《辦法》)以及“關(guān)于實(shí)施《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》有關(guān)問題的通知”(簡(jiǎn)稱通知)，向基金管理公司和證券公司打開了境外證券投資的綠燈。《辦法》自7月5日起施行。
門檻明確
《辦法》規(guī)定，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)投資者資格的基金管理公司，凈資產(chǎn)不少于兩億元人民幣；經(jīng)營(yíng)證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱基金)管理業(yè)務(wù)達(dá)兩年以上；在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。
要求申請(qǐng)機(jī)構(gòu)投資者資格的證券公司，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)；凈資本不低于8億元人民幣；凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于70%；經(jīng)營(yíng)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃(以下簡(jiǎn)稱集合計(jì)劃)業(yè)務(wù)達(dá)1年以上；在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于20億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。
投資范圍廣泛
基金、集合計(jì)劃首次募集可以人民幣、美元或其他主要外匯貨幣為計(jì)價(jià)貨幣募集。基金募集金額不少于兩億元人民幣或等值貨幣。集合計(jì)劃募集金額不少于1億元人民幣或等值貨幣。
海富期貨經(jīng)紀(jì)有限公司分析師梁海三在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)推出證券系QDII，是循序漸進(jìn)擴(kuò)大市場(chǎng)開放的舉措，可能也有減輕人民幣升值壓力、平衡國(guó)際收支的考慮。
《辦法》規(guī)定的基金、集合計(jì)劃投資范圍非常廣泛，涵蓋了銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票等貨幣市場(chǎng)工具，政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券等，以及特定地區(qū)(目前已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的33個(gè)國(guó)家和地區(qū))的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國(guó)存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證。基金、集合計(jì)劃甚至可以直接購(gòu)買公募基金、結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品，以及金融衍生產(chǎn)品。
不過，基金、集合計(jì)劃不得購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)、房地產(chǎn)抵押按揭、貴重金屬或代表貴重金屬的憑證、購(gòu)買實(shí)物商品；不得參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易；不得從事證券承銷業(yè)務(wù)等。
梁海三認(rèn)為，證券系QDII對(duì)股市應(yīng)會(huì)產(chǎn)生影響，尤其是在敏感的點(diǎn)位，利空可能會(huì)放大。
昨日，滬深股市尾盤出現(xiàn)跳水，上證指數(shù)盤中最高上沖至4312點(diǎn)，收盤于4181.32點(diǎn)，下跌88.20點(diǎn)。不過，記者采訪的一位基金人士認(rèn)為，在股市現(xiàn)在的點(diǎn)位看空有理由，看多亦有理由。該人士認(rèn)為，后市總是看不準(zhǔn)的，重要的是堅(jiān)守價(jià)值投資。
基金QDII料瞬時(shí)出爐
首個(gè)證券系QDII產(chǎn)品的推出時(shí)間在于審批流程了。
南方基金管理公司副總經(jīng)理許小松昨日對(duì)本報(bào)記者表示，南方基金將在下周上報(bào)QDII產(chǎn)品方案。據(jù)稱，證監(jiān)會(huì)方面的審批，幾乎能與外管局方面的外匯額度審批同時(shí)展開。
證監(jiān)會(huì)此次公布的《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》及相應(yīng)實(shí)施細(xì)則，7月5日起實(shí)施。來自基金業(yè)的消息表明，基金管理公司方面已經(jīng)作了較為充分的準(zhǔn)備。更有基金業(yè)人士稱，基金QDII產(chǎn)品甚至可以在7月5日當(dāng)日或次日就推向市場(chǎng)。
南方基金被市場(chǎng)普遍認(rèn)為將奪得基金QDII第一單。不久前，南方基金確定與美國(guó)梅隆合作開發(fā)QDII產(chǎn)品。據(jù)悉，該QDII主要投資全球基金，部分資金直接投資港股。
相對(duì)于銀行系QDII，基金系QDII“股性”更強(qiáng)，從而謀求更高的收益空間。比如，中信銀行新款QDII投資四只全球基金：霸菱香港中國(guó)基金、東方匯理大中華基金、太平投資高收益?zhèn)稹⒏惶m克林鄧普頓環(huán)球總收益?zhèn)穑y行方面把握股債平衡，注重投資品種的安全性。而醞釀中的基金系QDII更強(qiáng)調(diào)從股票投資中謀求高收益。
南方基金QDII將以人民幣形式募集，大大拓展了資金募集范圍。此前，首個(gè)基金QDII試點(diǎn)品種——華安基金旗下“華安國(guó)際配置基金”僅可募集美元。華安國(guó)際配置基金成立于2006年11月2日，最近一次公布的基金凈值為1.05(5月31日)。
當(dāng)然，積極準(zhǔn)備QDII的基金管理公司絕非南方一家。此次證監(jiān)會(huì)兩道公告明確了基金參與QDII的具體“門檻”。
總部位于上海的一家合資基金高層人士向記者表示，上述“門檻”比預(yù)想的要低一些，預(yù)計(jì)最初提出資格申請(qǐng)的基金公司不會(huì)少，這將能促進(jìn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于一些年輕的合資基金來說，可能還要在“凈資產(chǎn)不少于2億元人民幣”這一規(guī)定上努力一把，一方面可能爭(zhēng)取合資雙方增資擴(kuò)股，另外一方面也可稍待時(shí)間謀求經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)積存。
銀河證券基金研究中心研究員魏慧君昨日向本報(bào)提供的數(shù)據(jù)顯示，符合后兩項(xiàng)條件(基金管理業(yè)務(wù)2年以上，管理資產(chǎn)不低于200億元)的基金管理公司目前大約是19家，占目前58家基金管理公司的小半部分。 (張燕 陳輔)
