土地增值稅清算政策的實施，對住宅開發商的影響顯而易見。“土地增值稅政策的實行終結了房地產企業的暴利。”昨天，亞洲最大上市地產公司之一的凱德置地總裁林明彥向記者表示。

　　林明彥介紹說，土地增值稅的征收落實會導致回報率有所下降，按照目前的市場發展態勢，住宅開發的回報率已經不如從前那么豐厚。“平均在10%至20%之間，最高不會超過20%的回報率。”與此同時，近期隨著政策力度的逐漸加大，房地產企業紛紛順應時勢進行策略調整。

　　剛剛發布2006年業績公告的華潤置地(1109.HK)和上海置業(1207.HK)，同屬于在港上市的內地房地產企業，但兩者于2006年的純利表現卻并不相同。與2005年同期相比，前者企業純利8.59億港元，同比增加123%；而后者的企業純利卻下跌了16%。究其原因，不少分析師認為，華潤置地已在去年便從住宅開發商成功轉型為綜合性地產商，“實現了住宅開發與出租兩項業務并行的發展策略”。而上海置業雖然已認識到調整發展策略的必要性，但仍然處于向產品多元化方向的轉型時期，旗下發展項目依然以住宅為主。因此，對于企業純利表現小幅下調的情況，上海置業方面也坦承，土地增值稅清算政策對于集團利潤率有一定影響。

　　林明彥表示，企業對于土地增值稅的清算已經提留準備金，因此實質性影響并不大。隨著中國房地產市場的日益規范化，住宅開發的回報率已經有所下降，只能說是“一般”而已。在其母公司嘉德置地日前發布的2006年業績報告中，截至去年12月31日，該集團在華全資子公司凱德置地在中國的年總收入達到31.75億元人民幣，較之2005年增長了44.0%。而息稅前收入達到18.3億元，同比增長幅度為81.3%。但中國區總收入在嘉德置地集團收入中的所占比例，卻較之去年同期有小幅下降，從24%下調至20%。

　　受中國房地產市場發展現狀影響，不少發展商在企業發展策略上進行了調整。華潤置地表示，隨著大股東華潤集團陸續進行的多項商辦物業收購完成，出租物業利潤回報明顯增長。而上海置業同樣認為，隨著2006年房地產宏觀調控政策的實行，房地產行業進入整合期的特征愈加明顯，一方面開發企業優勝劣汰加劇，另一方面整體行業的生存方式產生轉變，從過去的單純投資性增長向長線布局方向發展。“集團基于中國房地產市場的發展趨勢，致力于從純住宅開發商轉型為產品多元化發展、租售并舉的綜合性房地產營運商。”(唐文祺)