中新網3月31日電 《中華工商時報》今日載文指出，在財政保持中性的情況下，貨幣政策就承擔了宏觀調控更多的任務。實際上，從去年10月底加息到最近的房貸新政，央行早已處于調控的風口浪尖。然而，雖然不排除繼續(xù)加息的可能，但對付生產資料部門的部分過熱，“一刀切”式的做法很難對癥下藥。

　　前不久，摩根士丹利全球首席經濟師史蒂芬·羅奇用工業(yè)增加值的增速對中國經濟仍然驚人的“熱度”做出衡量，中國經濟仍然處在高速增長的狀態(tài)中。

　　央行方面，周小川行長表示，物價上漲的壓力沒有根本緩解：公共服務品和生產資料價格持續(xù)高位運行，國際油價和一些重要原材料價格居高不下，這些都增加了未來的不確定性。而此前副行長吳曉靈也指出固定資產投資和房地產開發(fā)投資仍然不容樂觀。

　　發(fā)改委主任馬凱在最近的清華演講中，認為宏觀調控任務甚至比去年更艱巨，并發(fā)出了迄今為止最為強烈的警告：大陸今年的宏觀調控形勢如果出現(xiàn)逆轉，將妨礙2020年小康目標的實現(xiàn)。該部門的最新報告也認為當前投資擴張的沖動仍然較為強烈，控制投資過快擴張的閘門尚不能放松。

　　這些信息足以給人們提供關于宏觀經濟高漲的共識。

　　但是值得注意的是，各方使用的均是局部過熱的提法，情況可能確實如此。綜合今年頭兩個月的數(shù)據來看，CPI上漲2.9%，PPI上漲5.6%。消費物價指數(shù)尚且令人滿意，從最近信息看，PPI可能在今后幾個月有較大上升，但未必就會充分傳到給CPI。可以發(fā)現(xiàn)，在2004年的一季度數(shù)據中，PPI是14.6%，但CPI只有2.1%。所以兩個指標可能會出現(xiàn)顯著的背離，而觀察今年前兩個月的數(shù)據，PPI單獨上漲可能還有很大的空間。因此，未來確實可能出現(xiàn)這樣生產資料領域高漲而最終消費品價格變動不大的情況。

　　考慮到宏觀調控主要部門表示出的擔憂，一系列的措施相信會接連出臺。然而，調控的具體方式尚需仔細考量。在財政保持中性的情況下，貨幣政策就承擔了宏觀調控更多的任務。實際上，從去年10月底加息到最近的房貸新政，央行早已處于調控的風口浪尖。然而，雖然不排除繼續(xù)加息的可能，但對付生產資料部門的部分過熱，“一刀切”式的做法很難對癥下藥。加息會導致儲蓄進一步增加，消費減少，這與政府擴大消費需求的既定目標是不協(xié)調的。(傅勇)