廣發證券：聚焦新興產業投資機會

　　編者按：再不能以一個籠統的視覺來看待新興產業的投資機會了，把各個主線分離，才能更好地理解新興產業的內容，幫助我們深入挖掘各自的投資機會。

　　新興產業代表產業發展的未來方向，在一國的產業結構調整中承擔著重要作用。縱觀世界各國和地區的經濟發展歷程，及時選擇和培育新的經濟增長點，進行新舊產業之間的更新換代是所有國家和經濟地區的必然選擇。對我國而言，發展新興產業具有重大的戰略意義。它們不僅拉動內需，保證國民經濟持續增長，同時也是提高社會效率、增強綜合國力的需要。對于相關上市公司而言，一旦入選“戰略性新興產業”，就意味著能獲得國家和地方財政上的支持，未來發展潛力巨大。正是基于上述原因，在去年底各大機構給出的今年上半年的投資策略中，多數機構傾向于投資新興產業,而在今年上半年的市場表現中，涉及新興產業各領域的板塊輪動明顯，不少個股表現出眾。

　　物聯網 迎來高速增長期

　　物聯網產業發展契合中國經濟結構轉型的背景。物聯網產業發展將提高社會對能源的利用效率，加大對環境的自動監測能力，提高環境監測效率，推動國內生產與生活方式向低碳、清潔方向發展，有利中國經濟增長方式和結構的轉型。

　　政策扶持拉動發展

　　1.建立“感知中國”中心。2009年溫總理在多次科技調研和會議上提出了國內物聯網產業的構想：一是把傳感系統和3G技術結合起來；二是在國家重大科技專項中，加快推進傳感網發展；三是盡快建立中國傳感信息中心，或者叫“感知中國”中心。物聯網已被明確列入《國家中長期科學技術發展規劃(2006-2020年)》和2050年國家產業路線圖。

　　2、地方政府紛紛出臺物聯網產業發展規劃。如上海就出臺了推進物聯網產業發展行動方案(2010-2012年)。而此次“上海世博會”成為物聯網應用和產品展示的平臺。

　　物聯網投資機會

　　物聯網產業細分為：RFID行業應用產業、移動支付產業、M2M產業和無線傳感器(WSN)網絡產業。從資本市場的投資對象選擇來看，我們建議盡量選擇處于產品成長期的行業，優選RFID行業應用、M2M行業應用和移動支付相關行業，對于產品導入期可以選擇在核心技術領域有突破的企業進行投資。各個行業的具體分析如下：

　　1、RFID行業未來增長機會主要在超高頻(UHF)領域。RFID系統由射頻電子標簽、讀寫器和后臺數據處理系統等構成，在低高頻領域，國內RFID產業鏈相對健全，但超高頻RFID芯片和天線設計領域產業競爭力弱，建議關注該領域產業鏈相對健全的公司。

　　2、移動支付是物聯網的典型應用，建議重點關注智能卡提供商。在電信運營商確定主流移動支付技術標準和申請非金融第三方支付業務牌照后，預計國內移動支付市場有望在2011年出現爆發，移動支付芯片設計、制造、封裝及制卡廠商將會率先從中獲益。

　　3、M2M行業，重點關注工業級SIM卡和通信模塊的投資機會。M2M是物聯網發展的初級形態， M2M主要產業鏈包括芯片提供商、工業級SIM卡提供商、通信模塊提供商、系統集成商等。我們認為工業級SIM卡和通信模塊提供商在M2M產業鏈中是主要的受益者。

　　4、無線傳感網絡(WSN)，MEMS傳感器件是關注重點。自組織的無線傳感網絡(WSN)將成為物聯網信息獲取的主要方式，而MEMS傳感器件是WSN網絡構成的核心。國內的無線傳感網絡產業還處于市場導入階段，MEMS器件產業鏈相對薄弱，建議關注相關芯片設計、封裝廠商和微型電池提供商等。

　　根據物聯網主營業務相關度及公司競爭力狀況，建議可重點關注公司為：遠望谷、大唐電信、東信和平、恒寶股份、同方股份、億緯鋰能、長電科技、銀江股份等。